美银分析师：亚马逊的广告业务有望令股价大涨12%

　　来自：金十数据

　　美国银行周三发布一份报告称，亚马逊（AMZN.O）即将在其Prime Video平台上推出广告，这将提高这家电子商务巨头2024年的利润和股价。

　　该投行重申了对亚马逊的“买入”评级及其168美元的目标价，这意味着该股的潜在上涨空间为12%。

　　亚马逊将于一月底在其Prime Video平台上推出广告。用户可以选择每月额外支付2.99美元来跳过广告。

　　在奈飞（NFLX.O）推出每月7.99美元的最低价格无广告套餐一年多后，Prime广告服务的推出，吸引了超过1500万订阅者。

　　奈飞推出广告业务的一个意想不到的收获是，通过广告和消费者的订阅费用，它可以比每月费用高达20美元的高级订阅选项带来更多收入。根据美国银行的观点，这种情况同样利好亚马逊。美国银行分析师贾斯汀·波斯特（Justin Post）表示，

“奈飞的经验表明，广告用户的变现能力比无广告用户更好，如果我们假设Prime有1.5亿视频用户，其中70%选择了低成本带广告的订阅方式，我们估计潜在的广告收入为30亿美元。”

　　同时，考虑到一部分用户选择每月支付2.99美元来免除广告，这一收入数字可能会增加到接近50亿美元。

　　尽管这些新的广告收入中的一部分将用于视频平台的内容支出，但其中一部分将用于提升亚马逊的利润率，这对股票来说应该是个好消息。波斯特解释道，

“广告收入的增长有潜力将支撑我们关于利润率上升的观点，分析表明，广告收入将为2023年北美利润率贡献370个基点。”

　　结合零售业务的效率提升，亚马逊在2024年有巨大的利润增长潜力。这种利润率的增长可能会在2024年给华尔街带来惊喜，因为他们对这家电子商务巨头的盈利预期似乎较为保守。

“我们认为，根据亚马逊的评论和我们的广告预估，亚马逊北美零售业务的利润率仍有显著增长空间，有望达到7%，远高于2025年华尔街预测的5.7%。”

　　波斯特认为，甚至美银自己对于亚马逊在2024年的利润潜力的预测可能也相对保守。

“鉴于亚马逊2023年利润率的提高速度、2024年没有大的投资领域以及我们估计Prime Video将带来近30亿美元的北美订阅和广告收入，华尔街和美国银行的预测可能过于保守。”