【券商聚焦】华安证券维持携程集团-S(09961)“买入”评级 指其国际业务恢复仍有空间
华安证券发研报指,携程集团-S(09961)FY23Q2实现净营业收入112.6亿元,yoy+180%,毛利率82%,较去年增长6.5个百分点。经营利润29.8亿元,去年同期为亏损1.7亿元,经调整归母净利润34.3亿元,去年同期为亏损2亿元,经调整EBITDA为36.8亿元,去年同期为3.6亿元。
该行指,公司国内业务相比19年已实现恢复及增长,国际业务恢复仍有空间,恢复力度明显,于亚太地区市场份额持续提升。AI赋能内容生态、产品差异化进一步提升、低线城市渗透率提高,经营侧驱动因素明显。
该行预计FY2023/2024/2025年公司实现收入446.0/514.0/600.5亿元(FY2023-2024前值为218.5/360.3亿),实现经调整归母净利润119.0/130.4/144.7亿(FY2023-2024前值为49.2/75.9亿),维持“买入”评级。